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疫情结束之后 茅台酒、五粮液会迎来“降价潮”吗?

2020-2-26 08:59| 发布者: 贵州白酒网| 查看: 24| 评论: 0|来自: 贵州白酒网

摘要: 【贵州白酒网】随着疫情的进一步控制,国内白酒企业目前正在陆续复工。初步统计发现,自2月10日至今,包括贵州茅台、五粮液、舍得酒业、汾酒、郎酒、习酒、今世缘等在内的多家酒企均已分批次相继复产。 北京牛栏山 ...
【贵州白酒网】随着疫情的进一步控制,国内白酒企业目前正在陆续复工。初步统计发现,自2月10日至今,包括贵州茅台、五粮液、舍得酒业、汾酒、郎酒、习酒、今世缘等在内的多家酒企均已分批次相继复产。
    北京牛栏山二锅头酒厂相关负责人表示,“现在工厂已经复工,年前销售很好,疫情对我们影响不大。”
    中信建投在一份研报中称,高端白酒春节旺季销售目标已基本完成,受影响程度小于行业整体。另外,预计疫情结束后商务需求相对成为刚需,疫情可能仅是延迟消费时间,而对全年消费量的影响有限。因此疫情结束后,高端白酒的销售恢复速度有望快于次高端、地产酒等其他白酒。
    走访北京一些商超了解到,从春节后至今,白酒销量下滑显著,消费需求锐减,但较春节前夕,整体价格表现稳定。北京一位酒类经销商表示,“我们春节前销售很好,春节后可以说直线下滑。直到现在,来店的顾客也寥寥无几,年前囤的好多货基本没卖出去。白酒跟其他消费品不一样,囤货倒是无所谓,没有保质期,什么时候都能卖得出去,我们最担心酒厂整体降价。”
    就应对措施来看,白酒专家蔡学飞表示,白酒企业应尽一切手段降低成本,提高资金的周转率。同时,尽快建立线上分销网络,并开始规划体验场景,为下一阶段做准备。
    降价?
    从多家经销商处了解到,每年的春节前夕至正月十五之前是酒类销售的旺季。2020年春节,总体来看,销售价格与春节基本持平,但年后销量下滑明显,导致库存增加。
    山东聊城市茌平区某经销商表示:“白酒还是在前年销售的最多,年前一天的销量是年后的4-5倍。目前,库存压力确实有一些,看疫情过后,五一有可能带动销量。”
    对于未来白酒是否降价,上述经销商称,“实际上,我们降价也分酒的种类,销量好的一定不会降价,还有可能涨价;以我们店里这款53度的红习酒为例,厂家还在涨价,年前零售价350元一箱,现在涨到390元一箱。有些销量不好的酒,肯定会降价。”
    融泽咨询刘晓威表示,从此次疫情所处的时间节点来看,基本上大多数的白酒厂家和品牌已经完成了产品从厂家-经销商-终端的销售过程,但在春节期间消费需求锐减导致终端销售严重下滑,这也意味着白酒的库存普遍存在于烟酒店、商超等销售终端。疫情结束后,首先是恢复终端销售的增长和库存的出清,然后行业其它环节才能渐次复苏。这意味着白酒经销商“降价”清理库存未必有效,因为终端库存也处于高位。
    刘晓威认为,多数主流白酒厂家不会选择“降价”的方式,且经销商“降价”处理库存的范围会很小,不会引起产品或品牌大的价格波动。总体来看,此次疫情恢复之后,白酒不会迎来降价潮,但部分高端品牌与产品的售价将会逐步向理性回归。
    白酒专家蔡学飞部分认同上述观点。他表示,由于酒类经销商大多是综合经销商,他们受到包括酒在内整体消费品市场萎缩影响,而且由于市场消费冻结库存量加大,可以肯定的是对于部分非热销产品,经销商有低价处理的可能,但是明星产品由于厂家的监控较严,市场有一定刚需,下探空间不大。
    从茅台、五粮液、梦之蓝、国窖1573、水井坊等高端白酒来看,走访线下商超发现,目前并未出现降价迹象。以飞天茅台为例,在各大烟酒店及大型商城仍是稀缺商品,终端价格仍处在高位区间。
    自2019年夏天的淡季开始,国内一线酒企和区域性龙头企业纷纷提价,甚至有个别酒企对旗下产品进行了多轮提价,并一直延续到2019年底。
    在蔡学飞看来,本次疫情与中国酒企涨价周期重叠,除了一线名酒可能在回调后继续保持上涨趋势,大量的区域酒企都要面临动销停滞、消费不足导致价格下滑与失控等问题,行业性的涨价行为被打断,完成价格升级的区域酒企面临新的考验。
    浙商证券也发布研报称,“我们预计一线名酒茅台、五粮液中短期受疫情影响最小,地产酒、次高端龙头短期Q2业绩或显著承压,但Q3在宴席需求带动下有望出现报复性反弹,中长期有望受益于次高端结构升级存在扩容空间;二线扩张期名酒预计将持续受制;低档光瓶酒短期业绩受损显著、恢复需要时间。”
    随着未来疫情的结束,白酒行业能否反弹,蔡学飞表示,参照目前的趋势来看,疫情结束可能国家对于聚集性消费行为会有一定的限制,而消费者处于防控心理也会降低消费频次。除了会议与婚宴等市场,大量的消费不会集中爆发,但是清明、五一的节点消费存在一定的“小高峰”应该是可以肯定的。
    刘晓威亦表示,清明、五一极有可能会形成白酒消费小高潮,疫情期间大家在家“闭关”,走情访友、家庭聚会等春节的聚会并未完成。而清明、五一的小长假,刚好为大家提供了相互拜访走动、家庭聚会、友聚的时机。这个消费小高潮,还要看疫情的走势与发展情况,且即使形成一个小的消费高峰,与走失的春节消费高峰相比,其消费量要低的多。
    拐点之年?
    从龙头酒企来看,贵州茅台、五粮液、泸州老窖近期相继召开工作会议确定目标,部署接下来的工作。其中,贵州茅台表示将坚定“计划不变,任务不减,指标不调,员工收入不降”目标;五粮液表示将坚守目标不动摇,力争全年营业收入保持两位数以上的增长;泸州老窖也称公司全年目标不变,全力支持广大经销商将疫情影响减至最小,携手完成2020年各项发展目标。
    对此,蔡学飞表示,由于线下销售市场没有全面恢复,加上线上销售占比较小,目前的酒厂复工更多的是在生产与内训阶段,应该说对于销售工作有限,在一定程度上会影响全年的业绩与企业目标完成。
    统计发现,截至2月21日,白酒行业已经有7家公司公布2019年业绩预告。除金种子酒预计亏损、青青稞酒净利下滑外,剩余5家都有不同程度的增长。头部酒企业绩仍增长较快,而部分区域性酒企出现了下滑,甚至亏损情况。
    其中,贵州茅台2019年预计实现净利润约405亿元,增长15%左右;水井坊预计实现净利润约8.26亿元左右,增长43%左右;今世缘预计实现净利润约13.81亿元至14.96亿元,增长20%至30%。山西汾酒预计实现净利润20.24亿元,较上年同期增长37.64%。暂停上市的*ST皇台也预计扭亏为赢,实现净利润约4500万元至5500万元。
    朱丹蓬认为,从白酒行业2019年基本面来看,高端酒企呈现出多次涨价成功、继续控量保价、深挖价值、涨幅不大的特点;次高端酒企呈现出将继续被动式涨价、加大渠道利润,但裸泳企业持续出现;区域性龙头酒企呈现出持续价格战策略,收缩市场战线、聚焦核心市场;而区域性较弱的酒企,则面临被整合的趋势。“因此,判断2020年白酒行业将会加速分化。”
    据中酒协提供的数据,2019年1-10月份白酒产业利润已经达到1122亿元,白酒行业排名前50位的企业,占据了产业利润的90%以上。与此同时,中国白酒有规模以上企业数量从2017年的1593家减少至2019年1-10月份的1176家,减少26.2%。
    从现有白酒上市公司的情况来看,属于全国化品牌+区域强势品牌的竞争格局大致为,“茅五洋”三强之外,泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒等泛全国品牌属于百亿级第二梯队,非百亿体量较小的区域名酒则包括口子窖、迎驾贡酒、今世缘、老白干、水井坊等等。
    蔡学飞认为,疫情与中国酒类消费升级重叠,伴随着疫情的影响对于酒类消费有推动与分化作用,会强化名酒的市场优势,加快名酒的发展。但是,区域酒企与中低端酒企将会面临名酒挤压与市场碎片化等多重压力。
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